锂电隔膜高毛利已成过去式！隔膜行业内尾部企业大面积亏损

【编者按】隔膜周报，系电池网与河南惠强新能源材料科技股份有限公司（简称“惠强新材”）推出的隔膜资讯类周报（每周五推出，归属“电池智库”栏目），旨在通过更具价值的数据、报告或资讯等给行业带来更加客观的认知和分析，给实业制造以不同的视角和思维，同时我们将根据读者、行业、公司需求推出深度研究与项目对接，引进国外先进技术和合适资本推动中国隔膜行业的商业化应用进程。另外，探索与企业或机构联办栏目也是更大程度地满足公司和市场、用户需求。我们期待着您的关注、参与和支持！

电池网总编室  惠强新材

2019年8月23日

【报告】去年中国锂电隔膜出货量22.8亿㎡ 行业内尾部企业大面积亏损

近日，研究机构EVTank联合伊维经济研究院共同发布了《中国锂离子电池隔膜行业白皮书（2019）》，白皮书统计数据显示，2018年，中国锂离子电池隔膜的出货量为22.8亿平米，同比增长39.0%。

EVTank在发布的白皮书中对国内主要隔膜企业进行了按照2018年的出货量进行了排名。十五强企业榜单显示，采取湿法工艺的上海恩捷以46800万平米的出货量排名第一，国内市场份额上升到20.5%。而以干法为主的隔膜企业星源材质以22960万平米的出货量排名第二，国内市场份额为10.1%。前十五强企业门槛为2700万平米。上榜企业中，干法企业6家，湿法企业9家，湿法企业明显呈现出增长的趋势。

伊维经济研究院发布的《中国锂离子电池隔膜行业白皮书（2019）》对已经公开发布了毛利率（净利润）指标的隔膜行业的上市公司进行了分析，白皮书统计数据显示，部分隔膜企业的毛利润依然保持在较高的水平，但是相比之前年度，均不同程度出现了下滑。尤其是随着隔膜均价的进一步下降，以及行业集中度的进一步提升，行业内尾部企业开始出现亏损。从公开公布财务数据的隔膜公司来看，仅上海恩捷、星源材质和鸿图隔膜是盈利的，剩余的公司均出现不同程度的亏损，尤其是中锂隔膜2018年的净利润亏损2.6亿元。伊维经济研究院研究部总经理吴辉表示，隔膜行业的高毛利率时代已经成为历史，未来必须通过规模效应来降低成本，提升利润率。吴辉表示，可以看到的是2019年以来，包括上海恩捷收购苏州捷力，中材科技收购中锂隔膜均表明，隔膜行业必须依靠规模取胜，随着行业内龙头企业的相互整合，尾部企业的机会将越来越小。（来源：电池百人会-电池网）

【业绩】中材科技上半年净利6.52亿 年底锂电池隔膜产能将达9.6亿㎡

8月21日，中材科技（002080）发布2019年半年度报告，报告期内，公司经营业绩大幅增长，实现营业收入606,251.69万元，同比增长27.74%；实现归属于上市公司股东的净利润65,229.90万元，同比增长69.70%。

上半年，公司“2.4亿平米锂电池隔膜生产线项目”建成投产，生产线运行良好，产品良品率逐步提升。市场开发方面，实现对主流电池企业的批量供货，同时积极开发国际客户，为其提供多规格的样品进行评测，并完成工厂初审，下半年有望实现小批量销售；新建产能方面，公司投资15.5亿元启动二期项目，新建6条年产6,800万平米锂电池隔膜生产线（合计4.08亿平米）项目，配套2亿平米涂覆隔膜。

此外，2019年8月，公司向湖南中锂增资9.97亿元取得其60%股权，截至目前，已完成工商变更及资产交割，湖南中锂成为公司之控股子公司。本次收购将迅速、有效提升公司锂电池隔膜产业产能规模，提升市场地位，加快实现公司产业战略目标，提供新的利润增长点。随着增资控股湖南中锂，公司锂电池隔膜产业年产能达到7.2亿平米，年底将达到9.6亿平米，并购及自建双轨驱动将快速推动公司锂电池隔膜产业发展，提升产业盈利能力和综合竞争力。（来源：电池百人会-电池网）

【互动】江苏星源超级涂覆工厂项目部分生产厂房已可交付使用

8月22日，星源材质（300568）在与投资者互动交流时表示，2019年上半年，公司将深圳基地和合肥基地生产过程中产生的降等膜进行销售处理，并将销售产生的收入计入其他业务收入，导致其他业务收入增长。

常州星源“年产36,000万平方米锂离子电池湿法隔膜项目”目前生产厂房已可交付使用，部分生产设备已安装完成，并处于调试及试运行阶段，预计可按原规划完成建设并投入运营，预计项目将于2019年12月完工。江苏星源“超级涂覆工厂项目”部分生产厂房已可交付使用，部分干法及涂覆生产设备已安装完成，并处于调试及试运行阶段，预计可按原规划完成建设并投入运营。

目前公司海外客户包括韩国LG化学、三星SDI、松下、AESC等相关产品送样测试、认证、导入等工作正按计划推进中。目前公司在产能、产品、客户等方面的布局已基本完成，后续将是陆续实现的过程。随着产能逐步释放，常州基地也将逐步担当起为海外客户供货的任务。（来源：电池百人会-电池网）

【智库圈点】锂电隔膜高毛利已成过去式

锂电隔膜上市公司半年报披露进入尾声，截至目前，仅恩捷股份、星源材质、鸿图隔膜等少数企业实现盈利，高毛利已成过去式。低端产能过剩，下游需求放缓，产能利用率也严重不足，并且高端隔膜及其关键材料的国产化程度还有较大提升空间。

但同时，电芯企业仍认为隔膜环节有较大的降价空间，因此，未来很长时间内，隔膜企业降成本及产品向高端化升级压力较大。