锂电材料未来增量市场在哪？钴盐价格下跌空间或有限

【编者按】正极材料周报，系电池网（微号：mybattery）与国内知名企业——容百控股（微号：rongbaitouzi）下辖公司——容百科技联合推出正极材料资讯类周报（每周一推出，归属“电池智库”栏目），旨在通过更具价值的数据、报告或资讯等给行业带来更加客观的认知和分析，给实业制造以不同的视角和思维，同时我们将根据读者、行业、公司需求推出深度研究与项目对接，引进国外先进技术和合适资本推动中国正极材料行业的商业化应用进程。另外，探索与企业或机构联办栏目也是更大程度地满足公司和市场、用户需求。我们期待着您的关注、参与和支持！

电池网总编室 容百控股 容百科技

2020年4月27日

【业绩】2019年盛屯矿业净利3.2亿 钴材料业务营收24.67亿

4月24日晚间，盛屯矿业（600711）发布2019年年度报告，受钴等金属市场价格大幅波动影响，2019年公司全年业绩有所下降，报告期内公司实现营业收入373.14亿元，同比上涨9.99%；归属于上市公司股东的净利润为3.195亿元，同比下降35.44%。

电池网注意到，自2016年公司战略性布局钴材料业务以来，此项业务得到了迅速发展。

公司依托刚果（金）这个最为重要的钴原料产地，积极利用公司在海外市场已经具备的渠道、人才、国际经验优势，展开钴材料原矿采购、产品贸易、生产加工等方面业务。

受到钴价低迷的影响，2019年盛屯矿业钴材料业务实现营业收入24.67亿元，比上年同期下降19.95%，实现毛利0.13亿元。（来源：电池百人会-电池网）

【业绩】融达锂业2019年生产锂辉石精矿2.73万吨 累计处理原矿15.7万吨

4月20日晚间，融捷股份（002192）披露2019年年度报告，报告期内公司实现营业收入2.7亿元，同比下降29.53%；归属于上市公司股东的净亏损3.26亿元，上年同期亏损703.63万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损2.57亿元，上年同期亏损971.85万元；基本每股亏损1.2560元。

据悉，2019年，融捷股份的主要业务是新能源材料领域相关业务。公司的新能源材料业务以锂电材料产业链为主体，主要包括锂矿采选、锂盐及深加工、镍钴锂湿法冶炼及深加工、锂电池正极材料、锂电设备等业务板块。

融达锂业作为公司锂矿采选业务平台，其拥有的甲基卡锂辉石矿134号矿脉是我国资源储量较大、开采条件最好的伟晶岩型锂辉石矿床，是国内少有高品质锂矿资源，目前融达锂业已形成年产45万吨/年矿石处理的采选生产能力。通过多方努力融达锂业矿山于2019年6月恢复，为公司锂电材料产业的整体发展打下了坚实的基础。2019年公司全年累计处理原矿15.7万吨，生产锂辉石精矿2.73万吨，基本完成年初制定的经营发展及生产目标。报告期内，融达锂业根据调整后的销售模式，将其自产锂精矿销售给公司，再由公司统一协调对外销售；2019年公司锂矿采选业务确认锂精矿销售收入2,326.10万元。（来源：电池百人会-电池网）

【市场】龙头企业计划减产 钴盐价格下跌空间或有限

5月国内动力电池订单下滑已成定势，三元材料厂家被动“累库”。国内除特斯拉上海工厂继续放开运行产能外，其他汽车厂开工率并无大幅增加，电池厂家订单也减少。国内某大型电池厂家减产后，与之合作的三元材料厂家订单都受到不同程度的影响。据SMM客户反馈，三元材料生产企业原本在春节前陆续出掉的库存又开始增加，5月下游订单还将持续减少，因此厂家也陆续开始下调运行产能。据初步调研，5月三元前驱体大厂亦有降低开工的计划。

5月国内消费端订单减少，据国内某大型3C电池厂家透露，公司4月生产计划较3月相对维稳，但是5月市场订单减少，公司排产计划预计也将跟随下调。SMM预计国内钴酸锂厂家5月生产计划环比将下滑约30%。国内主要大型四氧化三钴5月均有不同程度的减产计划，各企业的减产规模在20-50%不等。

综上，需求端来看，目前下游需求持续低迷，5月动力、消费需求端均预期下滑，三元前驱体及四氧化三钴均采取不同程度的减产计划，因此对硫酸钴、氯化钴需求预期相应减弱。

5月钴盐厂运营压力较大，一方面前期采购钴原料价格较高、新采购钴原料受阻、新采购含钴回收料价格亦较高；另一方面，基本3-4月钴盐出货量较少，企业资金压力持续承压，盈利能力受损严重，生产动力不足，龙头钴盐厂5月计划减产，据目前调研结果来看，SMM预期5月钴盐减产约2-4成。同时，下游动力及消费端需求减弱幅度预期亦约2-4成。SMM认为短期看钴盐议价权逐步从买方向卖方转移，市场低价钴盐极少，基本挺价不出货。5月钴盐供应端基本和需求端同步减少，前期钴盐仍有部分累计产品库存，因此钴盐价格下跌空间仍在，但相对有限。短期内0.2-0.4万元/吨幅度空间或存在，但硫酸钴跌破4万元/吨，氯化钴跌破5万元/吨，暂时看是小概率事件。（来源：上海有色网）

【业绩】西藏矿业去年锂产品营收1.17亿 生产锂精矿4160.38吨

4月21日晚间，西藏矿业（000762）发布2019年年度报告，公司去年实现营业总收入6.6亿元，同比增长31.4%；实现归母净利润8443.4万元，上年同期为-1.8亿元，同比扭亏为赢；每股收益为0.16元。

西藏矿业主要产品为铬铁矿石、锂盐产品，主要应用于特种钢材、金属锂的加工。2019年，公司锂类产品营业收入1.17亿元（占公司营业收入比重17.85%），同比下降31.47%。

2019年度，西藏矿业生产铬矿石56,775.13吨，较上年度增加34,014.21吨，增幅149.44%；生产锂精矿4,160.38吨，较上年度减少543.98吨，降幅11.56%；生产工业级碳酸锂1,679.00吨，较上年度增加153.45吨，增幅10.06%；生产氢氧化锂1,985.02吨，较上年度增加187.43吨，增幅10.43%；委托加工高碳铬铁34,770.30吨。

2019年度，西藏矿业销售（自产）铬矿石25,191.32吨，较上年度增加15,862.81吨，增幅170.05%；销售工业级碳酸锂1,120.98吨，较上年度增加202.12吨，增幅22.00%；销售氢氧化锂654.40吨，较上年度增加472.35吨，增幅259.46%；销售电池级碳酸锂156.33吨，较上年度增加8.35吨，增幅5.64%；销售高碳铬铁29,646.74吨。（来源：电池百人会-电池网）

【业绩】德方纳米去年纳米磷酸铁锂收入10.02亿 拟募资12亿扩产

4月22日晚间，德方纳米（300769）发布2020年创业板非公开发行A股股票预案，本次发行对象为不超过35名符合证监会规定的特定对象，发行数量不超过1,282万股，拟募集资金总额不超过120,000万元，扣除发行费用后的净额将用于年产4万吨纳米磷酸铁锂项目和补充流动资金，两个项目分别拟使用募集资金85,000万元、35,000万元。

德方纳米表示，公司本次发行募集资金围绕主营业务展开，其中“年产4万吨纳米磷酸铁锂项目”属于公司核心产品纳米磷酸铁锂正极材料的产能扩建项目，是公司为顺应产业发展趋势、响应下游客户日益扩张的产品需求而做出的重要布局，有利于扩大业务规模，促进公司可持续发展。同时，部分募集资金用于补充营运资金将进一步增强公司资金实力，优化资本结构，为经营活动的高效开展提供有力支持。

同日，德方纳米还披露了2019年年度报告及2020年第一季度报告，公司2019年实现营业收入10.54亿元，同比增长0.04%；实现归属于上市公司股东的净利润1亿元，同比增长2.07%；基本每股收益2.56元/股。

德方纳米在广东省佛山市、深圳市坪山区、山东省泰安市、云南省曲靖市均拥有生产基地或正在建设生产基地，产能不断扩大，生产规模和供货能力处于行业前列。2019年度，公司纳米磷酸铁锂产能约2.55万吨/年，在建产能2.5万吨/年，其中：曲靖德方为募集资金投资项目实施主体，在建产能1.5万吨/年；曲靖麟铁在建产能1万吨/年。报告期内，公司纳米磷酸铁锂和碳纳米管导电液收入分别为10.02亿元、0.48亿元，分别占公司营业收入的95.05%、4.54%，两者毛利分别为21,137万元和1,214万元，占公司毛利总额的比例分别为94.24%和5.41%。（来源：电池百人会-电池网）

【业绩】银河资源一季度产1.4万吨锂精矿 产量下降致季度运输成本上升

近期的状况显示，银河资源矿业正采取更柔性的策略来应对2020年的锂市场。由于2月的产量减少，锂精矿季度的单位运输（FOB）成本为592美元/干吨，但是季度产量呈上升态势，3月的单位运输（FOB）成本为399美元/干吨。

因有新的炼矿设备会在2月底进行建设，并在夏季检修结束投入生产，预计第二季度产量会逐步上升达到全年预期。

银河资源一季度生产了14306干吨的锂精矿。达到此前产量指引14000-17000干吨的目标产量。3月11日，有32512干吨的锂精矿在EsperancePort装船销售，此前有15000干吨的锂精矿在2019年四季度达成销售协议，但未装船，预计在四月底装船。

银河资源二季度锂精矿产量预计为25000-30000干吨，截止3月底，有46000干吨的库存，能够满足现有合同所需的量，如果客户有额外需求，公司也可以快速提升产量。（来源：上海有色网）

【盘点】锂盐价格走弱但战略地位稳固 中国五大锂资源上市公司盘点

尽管价格走低，产能过剩，锂在现有乃至未来很长一段时间的电池材料技术体系中，依旧不可或缺，相关企业对锂资源的战略投资也仍在持续。

中国新能源汽车销量已连续5年蝉联全球第一，是锂电池产销大国，也是锂消费大国。目前我国已基本建立了以矿石提锂、卤水提锂为基础，覆盖碳酸锂、氯化锂、氢氧化锂、金属锂等系列产品的现代锂工业，初步形成了锂行业的完整产业链。目前我国锂资源上市公司主要有：天齐锂业（002466）、赣锋锂业（002460）、融捷股份（002192）、西藏矿业（000762）、江特电机（002176）。

碳酸锂是电池材料的基础锂盐，数据显示，在碳酸锂的原料成本方面，盐湖提锂为2-4万元/吨（含税），锂辉石提锂4-6万元/吨（含税），锂云母提锂6-8万元/吨（含税）。而目前国内电池级碳酸锂市场主流报价区间在4.2万元-4.8万元之间，由于市场需求疲软，实际成交价格仍在走低，有业内人士指出，已接近很多生产商的盈亏成本线。

此外，近年来，生产成本较低的盐湖提锂技术应用加快，且各盐湖提锂企业还在加大研发力度，长期来看，随着盐湖卤水提锂新增产能的落地，或将有效降低动力电池整体成本。（来源：电池百人会-电池网）

【业绩】杉杉股份2019年锂电材料营收67.91亿元 总销售量89986吨

4月26日晚，杉杉股份（600884）发布2019年年报，公司去年实现营收86.8亿元，同比减少1.96%，实现归母净利润2.7亿元，受会计政策调整影响，同比减少75.81%%；经营性现金流8.86亿，同比增加64.03%。公司拟10转4.5派1.2元。

在具体业绩方面，锂离子电池材料业务是目前杉杉股份的核心业务及主要业绩来源，占总营收的79.9%。2019年中国新能源汽车补贴加速退坡，全年新能源汽车销量同比负增长，市场竞争激烈，产品价格下调压力加大。在此背景下，公司调整客户结构，在保证风险可控的前提下，2019年杉杉股份锂电材料业务实现总销售量89,986吨，同比增长34%，主要系负极业务和电解液业务销售量同比增长所致；主营业务收入67.91亿元，同比下降3.05%，归属于上市公司股东的净利润2.64亿元，同比下降40.26%，主要系上游原材料锂、钴等金属价格的大幅下滑、终端需求对成本控制更加严苛等原因导致公司产品价格承压下行，盈利空间缩小。

截至报告披露日，杉杉股份拥有正极材料产能6万吨，负极材料产能12万吨，电解液产能4万吨。正极材料方面，公司麓谷、宁乡、宁夏石嘴山、大长沙4大生产基地，年产能6万吨。公司将通过有效产能的释放和规模优势的发挥，进一步提升公司的盈利能力以及正极材料的市场地位。（来源：电池百人会-电池网）

【聚焦】新三板精选层今日开闸审核！锂电材料企业贝特瑞或成首批挂牌企业

4月27日，精选层开闸审核，全国股转公司正式启动精选层挂牌业务的受理与审查，保荐机构可以通过全国股转系统业务支持平台报送企业申请文件。

截至目前，已有13家新三板企业完成了精选层辅导验收，分别为颖泰生物、微创光电、观典防务、国源科技、蓝山科技、流金岁月、球冠电缆、方大股份、艾融软件、贝特瑞、龙泰家居、晨越建管、润农节水，这13家完成辅导的企业已经可以向全国股转公司申报材料。其中，贝特瑞（835185）为锂电材料上市公司。

据悉，贝特瑞2019年实现营业收入43.9亿元，同比增长9.51%，利润总额和净利润分别为8亿元和6.8亿元，分别同比增长28.1%和26.86%，实现归母净利润6.66亿元，同比增长38.42%。其中，2019年，贝特瑞正极材料营收8.06亿元，负极材料营收29.3亿元，天然石墨营收1.86亿元。

在经营指标、市值规模、创新能力等方面，贝特瑞优势明显，或将成为首批精选层挂牌企业。（来源：电池百人会-电池网）

【电池智库】锂电材料未来增量市场在哪？

近期，由于国内动力电池市场需求以及出口订单持续缩减，钴酸锂、三元材料、磷酸铁锂、锰酸锂等正极材料整体市场呈现下滑趋势。

为提升盈利能力，正极材料等锂电材料生产企业积极开拓小动力电池市场等未来增量市场。

杉杉股份4月26日在研报中披露了主要的业绩驱动因素：全球新能源汽车的发展带动产业不断进步小动力电池市场需求开始驱动；传统消费电子需求整体饱和，但新兴穿戴等市场也促进了新增需求；储能市场潜力巨大。