锂价破12万元，囤电热潮涌动！锂电产业迎来“超级周期”？

12月23日收盘，碳酸锂主力合约大涨5.67%，突破12万元大关，报120,360元/吨，较2025年6月低点5.84万元/吨，大幅上涨超1倍。

在现货市场中，12月23日，电池级碳酸锂9.64-10.26万元/吨，均价9.95万元/吨，环比上一工作日上涨500元/吨。

锂电产业链全环节回暖

从最近一段市场表现来看，碳酸锂期货、现货价格持续上行，连创新高，为进一步强化市场风险管理，12月23日晚间，广期所发布多项风控措施公告，涉及碳酸锂等多个活跃品种，上调手续费、保证金、涨跌停板幅度及收紧交易限额等。自2025年12月25日交易时起，碳酸锂期货LC2605合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点二，日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点二。

此外，近日，广期所修改碳酸锂期货、期权业务细则、调整碳酸锂期货相关合约交易限额、新增碳酸锂期货指定交割厂库，增加碳酸锂期货交割厂库存放点标准仓单最大量，取消现有碳酸锂期货指定交割厂库……从修、调、增、扩、退等方面出手，为碳酸锂期货市场平稳运行与产业服务能力提升奠定基础。

中关村新型电池技术创新联盟/电池百人会理事长于清教在接受媒体采访时表示，本轮锂电池材料价格上涨，核心是“供减需增”共同驱动的结果。下游储能、新能源汽车等领域需求持续超预期，尤其是海外储能市场出现“爆单”；同时，供应端出现主动收缩，进一步从成本上形成了支撑。

SMM表示，此轮上涨主要基于锂产业链上下游环节库存处于低位运行，为价格提供了刚性支撑。

在此背景下，产业链针对明年的年度长协谈判已成为各方博弈焦点。SMM分析，短期来看，库存水平支撑价格底部，但价格能否持续上行，将取决于下游对高成本的接受能力，以及未来关键锂资源项目复产的实际进展。市场在强预期与弱现实的交织下，预计仍将维持高波动状态。

电池百人会注意到，近期，锂电产业链正极材料、负极材料、隔膜、电解液等环节原材料价格全面上行，关键材料集中涨价叠加加工费上调预期，使电池企业面临严峻成本压力，部分锂电企业涨价达15%。

锂电产业迎来“超级周期”？

这波涨价是短期炒作还是长期趋势？

在于清教看来，从当前市场供需看，这轮涨价潮预计将延续至明年上半年。这有望推动行业竞争从单纯的价格战，转向以技术、质量和供应链稳定性为核心的“价值战”，也呼应了今年以来国家层面推动“反内卷”的政策导向。

深层解析来看，涨价背后离不开需求端“储能+新能源汽车”双引擎爆发。

储能领域，截至2025年9月底，我国新型储能装机规模超过1亿千瓦，与“十三五”末相比增长超30倍，装机规模占全球总装机比例超过40%，已跃居世界第一。

与此同时，今年，全球储能市场订单呈现爆发式增长。北京卫蓝新能源董事长俞会根在CCTV对话中发声，“社会发展必然朝着智能化和电动化方向发展。所以随着全球智能化和电动化发展，对于储能，对于电池需求，它一定是往上走的。”

企业方面，今年我国已注册10.04万家储能相关企业，超去年全年注册水平。

储能领域长期需求确定性强。根据2025年至2027年新型储能发展目标，预计三年内全国新增装机容量超过1亿千瓦，2027年底达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元。研究机构EVTank预测，到2030年全球储能电池的出货量将达到1550GWh。

新能源车领域，中汽协数据显示，1-11月，新能源汽车产销分别完成1490.7万辆和1478万辆，同比分别增长31.4%和31.2%；1-11月，国内动力电池累计装车量671.5GWh，累计同比增长42.0%。今年底，实施十年的新能源汽车购置税免征政策迎来切换关键节点，销量有望持续走高。

储能市场锂电池需求激增，叠加政策变动与年底消费旺季共振，推动新能源车订单量显著攀升，共同引爆“囤电”大战。

12月17日，岚图汽车与宁德时代（300750）正式签署十年长期深化合作协议。未来十年，双方将围绕新技术合作、产品供应、品牌共建、全球市场协同等方面展开全方位深度协同，为岚图汽车动力电池的稳定供应和技术领先性提供长期保障，持续提升其在电池技术和供应链安全领域的综合竞争力。

有媒体报道称，数家中国车企的采购人士集中到宁德时代总部销售办公室“堵门”，以期锁定电池产能。

因电池供应吃紧，此前，小鹏汽车董事长何小鹏在接受媒体采访时也曾表示，“最近一两周跟我们所有的电池厂商老板都喝过酒了！”。

SMM分析，从成本端看，2026年新能源车价格已不再具备无成本约束的持续下探空间，电池成本阶段性上行将成为重要底部支撑因素。经过2023–2024年的大幅回落后，动力电池产业链价格已处于历史偏低区间，部分环节甚至长期承压运行。进入2025年下半年以来，随着锂资源端出清逐步完成、锂盐价格触底回升迹象显现，同时正极材料、隔膜、电解液等环节在技术迭代放缓和行业集中度提升的背景下议价能力增强，电池成本下降趋势明显放缓。

展望2026年，SMM认为，在新能源车销量持续增长、储能需求同步放量的情况下，电池厂排产维持高位，叠加部分原材料价格存在向上修复预期，整包电池成本大概率呈现低位企稳、温和回升的态势。这意味着，车企继续通过压缩电池成本来支撑大幅整车降价的空间已明显收窄，尤其对电池成本占比更高的中低端车型影响更为显著。