上游减产保价，下游以价换量，电池材料向上还是向下？

2月28日，比亚迪王朝网销售事业部总经理路天在汉唐荣耀版车型上市发布会上表示：“新旧事物的交替，既在于价值的超越，也在于价格的颠覆”。

龙年伊始，随着比亚迪甩出“电比油低”的王炸，新能源车市“价格战”打响，特别是10万元级车型，集体加入“血战”。

与此同时，储能电芯及系统价格也持续下探。

2月18日，大唐集团2024年磷酸铁锂电池储能系统框架采购中标结果公示，第一、第二、第三中标人分别为中车株洲所、海博思创和比亚迪，折合单价分别为0.6871元/Wh、0.6656元/Wh、0.635元/Wh。

据悉，大唐集团此次2GWh系统集采或是在其2023年3GWh储能系统框采基础之上进行的。2023年9月，大唐集团2023年3GWh储能系统框采开标。四家中标企业分别是中车株洲所、比亚迪、电工时代和海博思创，对应的中标单价分别为0.934元/Wh、0.876元/Wh、0.910元/Wh、0.949元/Wh。

从最低中标价格来看，不到半年时间，储能系统价格已下跌近四成。

市场有声音认为，随着价格战的愈演愈烈，电芯价格将进入0.3元/Wh时代。

下游电池价格下探，上游原材料的价格大降、市场需求增幅放缓、产能快速扩张供给过剩等是主因。

乘用车市场信息联席会秘书长崔东树近日发文分析称，电动车电池成本占据整车成本的40%左右，前两年碳酸锂价格暴涨到近60万元/吨后逐步回落，近期下跌至10万元以下，为整体成本的下降创造了空间，去年底上市新车已经提早预支了价格让利。

但同样，下游价格战，也必将向上游传导，相关上游生产商减产保价策略延续。

中信证券研报2月29日发布指出，海外多家锂矿宣布下调2024年产销量指引，部分高成本锂矿暂停采矿活动，预计后续仍会有锂矿减产以应对锂价快速下跌的市场环境。近期国内锂矿供应不确定性增加，叠加新能源汽车需求回暖，预计锂价有望反弹。

SMM在2月29日发布的最新数据显示，当日电池级碳酸锂报价9.65-10.25万元/吨，均价9.95万元/吨，较上一工作日上涨1500元/吨。其分析称，从市场情绪来看，从市场供需来看，近期随着江西环保督察事件影响持续发酵，后续锂盐供应不确定性较大，致使碳酸锂市场看涨情绪浓重，多数锂盐厂延续了此前的挺价策略，报价上行。而下游正极厂商的对高价锂盐的抵触情绪有所松动，个别企业逐步与盐企、贸易商接触，备采拿货，下游对锂盐承接力度有所增强，推动市场成交重心上移。

SMM此前发布的消息还提到，某头部锂盐企业产线后续存在停产检修行为，预计将从3月开始，持续两个月左右。同时，某头部锂盐企业目前仍处于轮换检修过程之中，预计将检修至3月中旬左右。

中金公司3月1日研报指出，当前锂电池板块估值已较充分反映市场对需求、产业链盈利偏悲观的预期，而利好因素在聚集。2024年1月新能源车终端销量数据较强验证终端需求韧性，近期碳酸锂价格亦有企稳态势，节后随新车上市、订单有望快速回暖，产业链补库概率正逐步增强。

综合来看，虽然近期碳酸锂现货价格出现了反弹信号，但考虑到需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，业内对于供给过剩的整体预判并未改变。

从新能源车及储能市场来看，多数品牌正推行以价换量策略，优先保障市场份额。

随着价格战的蔓延，话语权不断增强的车企及储能公司，除了依靠技术降本、规模降本之外，对于采购端的降本需求也更加迫切。 

在这样的行业背景下，电池材料企业无论是跟随上游原材料减产保价还是顺应下游客户以价换量，都将承受不少压力。