7月车企冲劲有所消退 电池企业开启备货产销倒挂

电池

7月，中国三元电池产量为19.7GWh，环比增加4%，同比增长101%；磷酸铁锂电池产量为33.6GWh，环比增加27%，同比增长225%。

供应端，Top10中部分电池企业新产能7月释放，叠加下游动力订单增量，7月电池企业产量基本均环比上涨。其中，铁锂电池产量环比增速继续提高，主因头部电池企业下半年铁锂订单增加，叠加电池企业对后市原料价格上涨预判，提前备库。

需求端，动力市场方面，7月动力电池装机量环比下降，6月车企冲量后，7月中国新能源汽车产量有所下滑，其中特斯拉停产两周对总产量影响较大。此外数码及小动力市场需求仍清淡，总体电池市场需求减少。

8月，车企进入稳定增长环节，电池产量预计稳定增加，铁锂电池占比预计小幅增加，铁锂产量增幅高于三元，预计8月三元电池产量为20.6GWh，环比增加5%，铁锂电池产量为37.6GWh，环比增加12%。

负极

7月，中国负极产量120,454吨，环比增长4%，同比增长82%。

供应端，天然石墨方面，山东、东北企业基本维持满负荷生产，供应维稳；人造石墨方面，国内负极厂商处于满负荷运作状态，前期负极投产项目稳定爬坡，市场供应量持续增长。

需求端，下游消费电子市场需求疲软，订单无回暖迹象，而动力、储能需求强劲，支撑负极材料市场需求。

8月，前期大部分负极投产项目完全达产，小部分负极新增项目产能爬坡，市场供应量小幅增加，预计8月中国负极材料产量在121,590吨，环比增长1%。

隔膜

7月，中国隔膜产量9.20亿平方米，环比增长3%，同比增长44%。

国内主流隔膜厂扩产项目三季度起逐步释放。同时，下游一线电池厂需求快速恢复，带动隔膜厂商出货积极。

8月，预计中国隔膜产量9.51亿平方米，环比增长3%。主流隔膜厂商新线开启为期半年以上的爬坡释放，三季度起每月有稳定增量投放市场，节奏匹配下游电池客户新基地投产，订单量饱满。

电解液

7月，中国电解液产量56,505吨，环比回升11%，同比增长54%。

7月部分企业开工率提升，新增项目调试，下半年除产能技改提升和开工率外，还有部分新增产能释放，供应相对宽松。

随着终端需求持续复苏，进一步带动电解液产量提升，头部企业格局基本稳定。受下游动力铁锂电芯以及储能持续火热影响，铁锂电解液恢复情况比三元电解液乐观。

预计8月电解液随着终端需求增长而进一步提升，产量达到61,957万吨，环增10%。

六氟磷酸锂

7月，中国六氟磷酸锂产量9,106吨，环比增长14%，同比增长63%。

供应端，主流大厂现有产能维持满负荷生产，新增产能有序爬坡，部分中小厂开工有所提升，总体市场供应量呈增长态势。

需求端，下游新能源汽车景气度的回升加上储能市场需求逐渐增长，下半年整体需求向好，六氟磷酸锂供应紧张的情况已经缓解。

预计到年底产能已有过剩趋势，下半年头部企业产能释放多较为理性，8月随着部分新厂新增产能投放，头部企业新增产能有序爬坡，预计六氟磷酸锂产量为9,896吨，环比增长9%。

电池回收

7月，废旧锂电共回收29,750吨，环比微增2%。其中三元占比52%，磷酸铁锂占比41%，钴酸锂仅占比7%。

7月三元废料因系数上涨，成本抬高利润减少，回收企业对于三元的采购量减少。因锂盐企业加速布局铁锂回收项目，铁锂回收量逐月增多。而钴酸锂废料因钴含量较高，钴盐倒挂利润低，所以回收量一直处于低位，综合来看，回收量小幅上涨。

预计8月废旧锂电回收29,794吨，环比持平。三元废料因利润变薄，回收量环比微减；铁锂废料因碳酸锂市场需求支撑，回收量环比有所增加；钴酸锂回收量会在正常范围内波动。

在回收成本较高的客观条件下，回收企业采购态度偏谨慎，废料采购量环比持稳。