铜价大涨，美国囤货！到2045年全球能源转型中铜需求或增三倍

6月伊始，纽约铜与伦敦铜期货延续上行趋势。据路透社报道，由于美国可能在6月底决定是否对精炼铜加征进口关税，引发市场紧张情绪，美国贸易商开始提前备货，叠加市场套利操作再度升温等因素，推动全球铜市进入高位博弈阶段。2日国际铜价继续走高。

数据显示，截至6月1日收盘，纽约商品交易所铜期货主力合约价格在近一个月的时间里累计涨幅达10%，同一时期内，伦敦金属交易所三个月铜期货价格的累计涨幅约为6.5%。

路透社报道称，美国商务部最晚于6月底向美国总统特朗普提交一份最新的铜市场评估报告，并就美国是否对精炼铜征收进口关税给出建议。

据了解，美国计划从2027年起分阶段加征精炼铜进口关税，起始税率为15%，2028年将上调至30%。市场预判，在美国关税落地前夕，贸易商会集中将精炼铜运送至美国，从而规避后续关税成本。

不过，大规模提前进口也持续推高了纽约铜价，并拉大了纽约以及伦敦市场之间的价差，进一步刺激市场套利交易。目前，纽约商品交易所交易的铜相对于伦敦金属交易所的现货铜溢价扩大至3%，2027年3月交货的远期合约溢价幅度达到约7%。

除美国关税带来的短期交易行情外，美国AI数据中心建设热潮、新能源汽车动力电池以及充电桩基建需求增加，都将在中长期对金属铜的供需基本面形成支撑。据彭博社测算，到2045年，全球能源转型过程中铜的需求量可能将增至目前的三倍，铜市场最早在今年就将出现全球性供需缺口。