上半年中国三元前驱体产量35.9万吨 下半年产量或达44.6万吨

2021年7月-2022年6月SMM三元前驱体产量 数据来源：SMM

2022年1-6月，中国三元前驱体总产量为35.9万吨，同比增加97%，环比2021年下半年仅增加8%。

2022年上半年中国三元前驱体产量同比增幅较高，上半年月产量均在5万吨以上，其中一季度月产量均在6万吨左右。

1-2月春节期间，动力市场需求仍旺，除部分小企业春节放假1-2周，其他头部前驱体企业均保持较高开工率，满足下游订单需求；3月头部前驱体新产能投放速度较快，产量达到历史高点（6.4万吨），叠加海外动力需求增量，前驱体出口量也环比增加。

但二季度受长三角疫情影响，车企供应链受影响，某头部车企停产2个月，车企产量大幅减少，对三元前驱体企业订单下滑，4-5月产量下降严重。

6月疫情减弱，车市快速恢复，三元前驱体产量再度恢复，叠加头部前驱体企业为中报冲量，6月产量再次超过3月，达到6.7万吨。

另一方面，春节后锂价大涨，消费及小动力市场价格敏感度较高，对价格上涨接受度较低，采购意愿减弱，叠加二季度疫情影响，上半年消费市场需求清淡。

总体来看，除4-5月受不可控因素影响（疫情），国内外动力市场趋势向好，三元前驱体产量基本保持逐月增加。

上半年产量过2万吨的企业共有5家，CR10为84%，CR5为71%，集中度与去年基本相同。

SMM预计下半年中国三元前驱体产量44.6万吨，同比上涨34%。

2022年上半年和2021年中国三元前驱体产品结构对比 数据来源：SMM

从产量结构来看，2022年上半年高镍占比增加，其中8系及NCA产品占比增加主要来自海外市场，海外动力市场对高镍进程推动速度加快，此外电动工具领域更倾向于使用NCA产品。

预计下半年海外市场继续发力，高镍占比或继续提升。

此外5系占比减量明显，主因上半年消费市场需求疲软，主要需求产品为5系，叠加原料价格波动，5系常规产品性价比大幅下降，企业开始转换为6系偏比例产品。

此外动力市场也逐渐从5系产品切换至6系高镍偏比例前驱体，其能量密度更高，单瓦时成本下降，下半年预计继续替换5系产品。

2022年上半年中国三元前驱体TOP5生产商市占率 数据来源：SMM

2022年上半年三元前驱体TOP5市占率为71%，头部5家企业仍与去年一致，为中伟、格林美、邦普循环、华友钴业及金通储能，产业集中度基本与去年一致。

此外2022年市场新增产能较多，如中伟广西基地预计今年可投产18万吨，邦普的福建基地预计今年投产10万吨，格林美预计年底前在福建基地扩产8万吨等，叠加金通储能、容百新能源、光原锂电、佳纳能源、科隆新能源等多家前驱体企业均计划在今年新增产能。

由于今年三元市场受铁锂积压及疫情的双重影响，产量增速不及预期，预计全年同比增速在35%左右。

而前驱体企业产能释放速度较快，特别是头部前驱体企业放量速度远超过去，市场产能过剩问题已显露。

头部前驱体企业客户绑定较深，上游镍钴资源锁定量大，产能利用率高降低成本，预计头部企业未来市场集中度会进一步增强，相反中小前驱体企业因缺乏大客户绑定、基本无上游镍钴资源，叠加无资金扩产，长期来看或将沦为代工厂或陆续退出前驱体市场。